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谨防科技股股价泡沫化

时间:2019-12-02 14:58:19   阅读:4936  
[摘要] 个人以为,科技股的大幅上涨,固然有其理由,但也要防止出现估值泡沫化。截至9月24日收盘,宝鼎科技年度涨幅为172.27%、汇顶科技上涨187.79%、韦尔股份为283.43%、闻泰科技为291.34%

今年股市中谁最强?科技股是王中王。2019年,股市在第一季度反弹后,再次进入动荡模式。在此期间,绝大多数个股的表现并不令人满意,但科技股表现优异,其股价涨幅甚至超过牛市。就个人而言,我认为科技股大幅上涨是有原因的,但我们也应该防止估值泡沫。

贵州茅台今年绝对值得一本专门介绍沪深3000多家上市公司股价表现的书。贵州茅台2016年上涨67.97%,2017年上涨122.63%。2018年,该股回落至趋势水平,但幅度仅为14.36%。进入2019年,贵州茅台酒再次爆发。截至9月24日,贵州茅台股价再创新高,达到1184.90元,收于1184元,同比增长105.74%。对于贵州茅台等高价股票来说,这种上涨实际上是有价值的。

然而,与今年一些科技股的上涨相比,贵州茅台显然“相形见绌”。截至9月24日收盘时,保定科技的年增长率为172.27%,丁晖科技的年增长率为187.79%,威尔的年增长率为283.43%,文泰科技的年增长率为291.34%,上海电气的年增长率为302.69%。没有什么比杰出的成就更“夸张”的了。今年6月18日,卓圣伟以35.29元的发行价格在深圳证券交易所创业板上市。9月24日,股价触及399.97元,上涨10倍,至385.06元。10倍的涨幅在a股市场很少见,但卓胜伟只用了三个多月就实现了。

在目前a股最高的十大王氏股票中,长春高新、卓胜伟、丁晖科技、乐心科技等七家公司都在其中。值得注意的是,像丁晖这样的技术的总市场价值已经超过1000亿马克。美国市场上市值最大的十大公司往往被苹果、谷歌、微软、脸书和亚马逊等高科技企业占据,这也凸显了美国市场的显著特征。虽然金融股、贵州茅台、中石油和中石化“两桶石油”占据a股市场前10名,但科技股在股价最高的前10名公司中占据7个席位,这实际上显示了科技股在a股市场的受欢迎程度。

今年科技股在a股市场出现了转机。我个人认为有几个原因。首先,推动科学委员会的上市。SciDev.Net定位为高科技产业和战略性新兴产业。在SciDev.Net目前上市的新股中,高科技股并不少见。由于全新的董事会,市场上的“新”情绪和基金的受欢迎程度,董事会的股票,包括高科技股,享有很高的估值。科创银行高科技股的高估值明显推动了创业板、中小企业板和上海主板科技股的估值。

其次,市场因素的催化作用。这一点在卓胜伟等个股中最为明显。卓胜伟的主要业务是射频前端芯片的研发和销售。其产品主要应用于智能手机等移动智能终端。卓胜伟也被贴上“5g射频水龙头”的标签。在这股科技股炒作浪潮中,相关子行业的龙头股票大幅上涨,表现显著。

在业绩良好的科技股中,许多其他公司与华为有合作关系,包括卓胜伟和洪光科技,这两家公司都是华为的供应商。因此,“华为概念股”出现在科技股中。在卓胜伟9月初表示自己已经是华为供应商后,股价再次上涨。受此影响,华为概念股掀起了又一波涨潮。

此外,北方基金的助推作用不容忽视。具有业绩支持和增长潜力的高科技股票通常是海外基金的最爱。如果有统计数据的话,8月29日,丁晖科技和威尔的流通股比例分别为1.52%和3.25%。截至9月21日,持股比例分别上升至3.17%和6.07%。增长的幅度也表明了它的受欢迎程度,这显然支持科技股股价的上涨。

然而,科技股的大幅上涨也引发了高估值。总体而言,经过一轮大幅上涨后,许多科技股的市盈率并不低。超过50倍已经成为常态,有100多倍,甚至有些科技股的价值超过1000倍。科技股的高股价也引发了市场对其估值泡沫的担忧。如果未来的业绩增长跟不上股价的上涨,那么估值的回升是不可避免的。当时,一些科技股可能出现下跌趋势,从而给投资者造成损失。

资料来源:《金融投资报告》

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